Aecom หุ้น ตัวเลือก

สรุปข้อมูลราคาหุ้นสามัญของ AECOM ข้อมูลโดย Barchart จัดทำขึ้น ข้อมูลสะท้อนถึงน้ำหนักที่คำนวณได้ในช่วงต้นของแต่ละเดือน ข้อมูลอาจมีการเปลี่ยนแปลง กรีนเน้น ETF ที่มีประสิทธิภาพสูงสุดโดยการเปลี่ยนแปลงในช่วง 100 วันที่ผ่านมา รายละเอียด บริษัท (ตามที่ได้ยื่นต่อ SEC) ในรายงานฉบับนี้เราใช้คำว่า AECOM, บริษัท ฯ , เรา, เราและของเราเพื่ออ้างถึง AECOM Technology Corporation และ บริษัท ในเครือรวม เว้นแต่ระบุไว้เป็นอย่างอื่นการอ้างถึงปีเป็นปีงบประมาณ ปีงบประมาณของเราประกอบด้วย 52 หรือ 53 สัปดาห์สิ้นสุดในวันศุกร์ที่ใกล้เคียงที่สุดกับวันที่ 30 กันยายนเพื่อความชัดเจนในการนำเสนอเรานำเสนอช่วงเวลาทั้งหมดเหมือนกับปีที่สิ้นสุดในวันที่ 30 กันยายนเราอ้างอิงถึงปีงบประมาณที่สิ้นสุดในวันที่ 30 กันยายนพศ. 2009 และปีงบประมาณสิ้นสุด ณ วันที่ 30 กันยายน 2553 ในปีงบประมาณ 2553 ภาพรวมเราเป็นผู้ให้บริการชั้นนำระดับโลกด้านบริการสนับสนุนด้านเทคนิคและการจัดการด้านวิชาชีพแก่ลูกค้าในเชิงพาณิชย์และรัฐบาลทั่วโลก มากกว่า. ระดับความเสี่ยง ACM พอดีกับกราฟความเสี่ยงที่ไหน ACM พอดีกับกราฟความเสี่ยง Real-Time After Hours ข่าวพยากรณ์ก่อนกำหนด Flash อ้างอิงบทคัดย่อ Interactive Charts การตั้งค่าเริ่มต้นโปรดทราบว่าเมื่อคุณเลือกตัวเลือกแล้วจะใช้กับการเข้าชม NASDAQ ในอนาคตทั้งหมด หากคุณสนใจที่จะกลับไปใช้ค่าเริ่มต้นของเราเมื่อใดก็ตามโปรดเลือกการตั้งค่าเริ่มต้นด้านบน หากคุณมีข้อสงสัยหรือพบปัญหาใด ๆ ในการเปลี่ยนการตั้งค่าเริ่มต้นของคุณโปรดอีเมล isfeedbacknasdaq โปรดยืนยันการเลือกของคุณ: คุณได้เลือกที่จะเปลี่ยนการตั้งค่าเริ่มต้นของคุณสำหรับการค้นหาข้อเขียน ตอนนี้จะเป็นหน้าเป้าหมายเริ่มต้นของคุณจนกว่าคุณจะเปลี่ยนการกำหนดค่าอีกครั้งหรือลบคุกกี้ของคุณ คุณแน่ใจหรือไม่ว่าต้องการเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าของคุณเราขอให้คุณโปรดปิดใช้งานตัวบล็อกโฆษณาของคุณ (หรืออัปเดตการตั้งค่าเพื่อให้แน่ใจว่ามีการเปิดใช้จาวาสคริปต์และคุกกี้) เพื่อให้เราสามารถให้ข่าวตลาดฉบับแรกแก่คุณได้ต่อไป และข้อมูลที่คุณคาดหวังมาจากเราราคาหุ้นย้อนหลังแบบเรียลไทม์หลังจากชั่วโมงข่าวก่อนการตลาดบทสรุป Flash การอ้างถึงบทคัดย่อ Interactive Charts การตั้งค่าเริ่มต้นโปรดทราบว่าเมื่อคุณเลือกตัวเลือกแล้วจะใช้กับการเข้าชม NASDAQ ในอนาคตทั้งหมด หากคุณสนใจที่จะกลับไปใช้ค่าเริ่มต้นของเราเมื่อใดก็ตามโปรดเลือกการตั้งค่าเริ่มต้นด้านบน หากคุณมีข้อสงสัยหรือพบปัญหาใด ๆ ในการเปลี่ยนการตั้งค่าเริ่มต้นของคุณโปรดอีเมล isfeedbacknasdaq โปรดยืนยันการเลือกของคุณ: คุณได้เลือกที่จะเปลี่ยนการตั้งค่าเริ่มต้นของคุณสำหรับการค้นหาข้อเขียน ตอนนี้จะเป็นหน้าเป้าหมายเริ่มต้นของคุณจนกว่าคุณจะเปลี่ยนการกำหนดค่าอีกครั้งหรือลบคุกกี้ของคุณ คุณแน่ใจหรือไม่ว่าต้องการเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าของคุณเราขอให้คุณโปรดปิดใช้งานตัวบล็อกโฆษณาของคุณ (หรืออัปเดตการตั้งค่าเพื่อให้แน่ใจว่ามีการเปิดใช้จาวาสคริปต์และคุกกี้) เพื่อให้เราสามารถให้ข่าวตลาดฉบับแรกแก่คุณได้ต่อไป และข้อมูลที่คาดว่าจะได้รับจากเรา AECOM: การเปิดเผยข้อมูลจุดอ่อนของจุดอ่อนโอกาสใหม่ ๆ การเพิ่มขึ้นของ Leverage และความกังวลด้านการบัญชีข้อเสนอแนะ 33-45 Downside 16 ส. ค. 2559 14:00 acm AECOM ได้เข้าซื้อกิจการของ URS Corp. ในปีพ. ศ. ขณะนี้วงจรการหมุนเวียนสินค้าโภคภัณฑ์มีต้นทุนดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเนื่องจากข้อตกลงในการให้สินเชื่อเพิ่มขึ้นในวันที่ 30 กันยายน เมื่อเร็ว ๆ นี้ AECOM เปิดเผยจุดอ่อนที่สำคัญของการควบคุมภายในเกี่ยวกับการรายงานทางการเงิน Spruce Point มีความกังวลเป็นอย่างมากเกี่ยวกับคุณภาพผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดของ AECOM ซีอีโอของ AECOMs มีรายได้ถึง 18 ล้านเหรียญในปีที่ผ่านมาเป้าหมาย ST และ LT ของเขาได้รับความสนใจจาก FCFshare แรงจูงใจของเขาในการเพิ่มเลนส์ในเมตริกเหล่านี้มีความชัดเจน ในมุมมองของเรา AECOM เกินจริง FCFshare 90 ตามที่เห็นหลังจากการปรับสำหรับลูกหนี้ที่ได้รับการสนับสนุนการขายสินทรัพย์ผลตอบแทนจากการร่วมทุนของ JV และการกระจายสุทธิไปยังส่วนที่ไม่ได้ควบคุม AECOMs Non-GAAP EPS มีการบิดเบือนจำนวนมากรวมทั้ง 0.73c จากการกลับรายการบัญชีหนี้สิน ประเมินมูลค่าหุ้นที่ 9-11 เท่า FCFshare เราเห็นข้อเสีย 33-45 Spruce Point Capital Management มีความยินดีที่จะประกาศรายละเอียดเกี่ยวกับแนวคิดสั้น ๆ เกี่ยวกับ AECOM (NYSE: ACM) AECOM เป็น บริษัท ด้านวิศวกรรมและการก่อสร้างในลอสแองเจลิสซึ่งมีมูลค่าองค์กร 9 พันล้านรายและ 17.8 พันล้านรายในช่วงสิบสองเดือนที่สิ้นสุด ณ วันที่ 30 มิถุนายน การนำเสนอแบบสมบูรณ์ของเราสามารถดูได้จาก sprucepointcap ของเว็บไซต์ของเรา นอกจากนี้เรายังสนับสนุนให้ผู้อ่านของเราทุกคนติดตามเราทาง Twitter Sprucepointcap สำหรับการอัปเดตการวิจัยพิเศษ Spruce Point มีความยินดีเป็นอย่างยิ่งที่ได้มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญที่ระดับเริ่มต้นของการริเริ่มการวิจัยของ บริษัท : บริษัท จำนวนมากที่ถูกตั้งข้อหาฉ้อโกงและถูกเพิกถอนจาก Nasdaq ไปยังแผ่น Pink เช่น ZST Digital Networks (OTCPK: ZSTN) (งานวิจัยของเรา) และการรวมตัวของพลังงานจีน (OTCPK: CBEH) (การวิจัยของเรา) การลาออกของซีอีโอทั้งแปดรายและการลาออกของซีอีโอแปดเรื่องหลังการตีพิมพ์รวมถึงการออกจากผู้บริหารระดับสูงของ บริษัท ธุรกิจหลายพันล้านดอลลาร์รายละเอียด: AECOM ได้รับความสนใจจาก URS ในปี 2014 Peak AECOM (ACM หรือ บริษัท ) เป็น บริษัท ด้านวิศวกรรมและการก่อสร้างระดับโลกที่ตั้งอยู่ในเมืองลอสแอนเจลิสและเป็นโครงการขนาดใหญ่ที่เกิดขึ้นในปี 2550 โบอิ้งเพื่อรับแรงกดดันจากนักเคลื่อนไหวเพื่อเพิ่มมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น URS Corp. (NYSE: URS) ขายตัวเองในเดือนตุลาคม 2014 เพื่อ AECOM (ประมาณ 5 พันล้านเหรียญ - การจัดการ cashstock ซึ่งรวมถึงสมมติฐานของ 1 พันล้านในหนี้ URS ข้อตกลง URS เป็นที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ AECOMs AECOM เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อนที่คาดว่าจะมีการปรับลดลงเป็น 2.0 เท่าภายในปีพ. ศ. 2560 เนื่องจากกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่ง - Spruce Point คาดว่าจะได้รับการทดสอบอย่างเข้มงวดโดย URS ได้รับการยกย่องให้เป็น AECOM ตลาดน้ำมันและก๊าซธรรมชาติในเวลาที่ไม่ถูกต้องตามที่แสดงให้เห็นโดยการนำเสนอของนักลงทุน URS ยังเพิ่มการสัมผัสกับภาคเหมืองแร่และภาคอุตสาหกรรม - พื้นที่อื่น ๆ ที่มีความอ่อนแออย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2014 บริษัท คาดการณ์ 25 accretion to Cash EPS และสังเกต 250m การทำงานร่วมกัน ความเห็นเกี่ยวกับข้อตกลงนักวิเคราะห์ Gabrielski of Stephens กล่าวในตอนนี้ว่า AECOMs VP, IR) กล่าวว่าคุณไม่ควรมีการแต่งงานที่ดีของทั้งสอง บริษัท ที่เสริมทักษะชุดต่างๆขอบเขตและความสามารถในแต่ละด้านให้ดี ทั้งสองมีรัฐบาลเป็นลูกค้ารายใหญ่ แต่มีความซ้อนทับกันน้อยมากในสิ่งที่พวกเขาทำเขากล่าว เป็นมูลค่าที่ดีสำหรับทั้งสอง บริษัท ตามคำชี้แจงสิทธิ์พร็อกซี AECOM ตัดผมประมาณการ URS อย่างมาก อย่างไรก็ตามรายได้ของ URSs ปีพ. ศ. 2558 มีมูลค่า 8.5 พันล้านดอลลาร์ต่ำกว่าคาดการณ์ที่คาดว่าจะลดลง 10.1 พันล้าน ตั้งแต่วันที่ซื้อ URS มีส่วนแบ่งรายได้ 8.5 พันล้านรายและรายได้จากการดำเนินงาน 219.0 ล้านในช่วง 12 เดือนสิ้นสุดวันที่ 30 ก. ย. 2558 AECOM FY 2015 10-K หน้า 84 Spruce Point ได้ติดตาม AECOM และโดยทั่วไปมองว่าผลประกอบการทางการเงินหลังการขายมีข้อสงสัย ฝ่ายบริหารของ บริษัท ฯ ได้ให้ความเห็นชอบและสรุปได้ว่าการควบคุมภายในของ บริษัท ฯ เกี่ยวกับการรายงานทางการเงินไม่ได้ผลตั้งแต่วันที่ 30 กันยายน 2558 เป็นต้นไปโดยมีผลตั้งแต่วันที่ 10 สิงหาคม 2559 เป็นต้นไป เนื่องจากมีจุดอ่อนที่สำคัญซึ่งเกิดขึ้นเมื่อสิ้นปีงบประมาณ 2015 ซึ่งอธิบายไว้ด้านล่างนี้ ในไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2016 ผู้บริหารของ บริษัท ได้ค้นพบข้อบกพร่องเกี่ยวกับการได้มาซึ่ง URS Corporation ซึ่งเกี่ยวข้องกับ (ก) การจัดแนวนโยบายการบัญชีเฉพาะสำหรับการประมาณการผลขาดทุนที่คาดว่าจะได้รับและ (ข) ข้อบกพร่องเหล่านี้ไม่ได้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลการดำเนินงานของ บริษัท ที่รายงานก่อนหน้านี้สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 30 ก. ย. 2015 และ บริษัท ได้บันทึกไว้ในไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2016 ซึ่งเป็นจำนวนที่ไม่เป็นสาระสำคัญ การปรับตัว จากการเปิดเผยข้อมูลล่าสุด Spruce Point รู้สึกว่าจำเป็นที่จะต้องทำให้การวิเคราะห์ของเราเป็นเรื่องสาธารณะโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อให้นักลงทุนสามารถประเมินว่าประเด็นด้านการบัญชีของ AECOM มีความสำคัญอย่างไร นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับประเด็นต่อไปนี้: AECOMs GAAPNON-GAAP AECOM มีการเปลี่ยนแปลงคำจำกัดความ EPS สามครั้งนับตั้งแต่ขายนักลงทุนในข้อตกลง URS ไม่แปลกใจที่การเปลี่ยนแปลงแต่ละครั้งทำให้จำนวนที่เพิ่มขึ้น AECOM กำลังเพิ่มผลตอบแทนจากการดำเนินงานที่ไม่ใช่หลักและการขายสินทรัพย์ที่คาดว่าจะเป็นจริงแม้ว่าจะบอกนักลงทุนว่าไม่มีการวางแผนการขายสินทรัพย์ แม้จะน่ากลัวมากขึ้นใน Q216 แต่ก็มีการบันทึกรายได้ที่ลดลงของรายได้และ EPS เพื่อเรียกร้องผลประกอบการที่ได้รับผลกระทบ AECOM ได้ปรับเปลี่ยนราคาซื้อของ URS แม้ว่า GAAP จะบอกว่าการจัดสรรสินทรัพย์ไม่มีตัวตนและค่าความนิยมจะต้องเสร็จสิ้นภายใน 12 เดือนนับจากวันปิดบัญชี AECOM ยังคงมีการเปลี่ยนแปลงอยู่ 18 เดือนภายหลัง PricewaterhouseCoopers แนวปฏิบัติในการจัดทำบัญชีการได้มาซึ่งการกำหนดมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์สุทธิที่ระบุได้สามารถรับรู้ได้ในงบการเงินเฉพาะกิจการ มูลค่ายุติธรรมที่มีอยู่ ณ เวลาที่ได้มา มูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์และหนี้สินและค่าความนิยมที่เกิดขึ้นจะต้องไม่น้อยกว่า 12 เดือนนับจากวันที่ซื้อกิจการ ค่าความนิยมเนื่องจากส่วนที่เหลือจะไม่ได้รับการพิจารณาจนกว่ามูลค่ายุติธรรมจะเสร็จสมบูรณ์ การเปลี่ยนแปลงค่าความนิยมที่เกิดขึ้นจากการใช้สิทธิในการใช้สิทธิครั้งนี้ไม่ใช่การด้อยค่า ที่มา: คู่มือ PWC การรวมกิจการและส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุมการใช้มาตรฐาน US GAAP และ IFRS ฉบับที่ 2 กุมภาพันธ์ 2016 การเปลี่ยนแปลงการประเมินบัญชี URS โดย AECOM (เปลี่ยนสีเป็นสีส้ม) AECOM มีการตั้งค่าการจองสำรองคุกกี้ สำหรับการเรียกเก็บเงินเกินกว่าต้นทุนที่เกิดขึ้นจากสัญญาที่ยังไม่แล้วเสร็จซึ่งรวมถึงหนี้สินที่เป็นมูลค่ายุติธรรมของสัญญาซื้อขายระยะยาวที่ได้มาจากการได้มาของ URS AECOM ได้มีการเปลี่ยนแปลงการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับมูลค่าของความรับผิดของส่วนของผู้ค้าหลักทรัพย์ในช่วงเริ่มต้นและยังคงมีการเปลี่ยนแปลงมูลค่า 18 เดือนต่อมา การกลับรายการของ Margin margin ทำให้ AECOM สามารถบันทึกรายได้ฟรีได้ 100 Margin เราคาดว่าจะมีการบันทึกสำรองดังกล่าวไว้ 149 ล้านบาทและกำไรต่อหุ้น 0.73 เซนต์ต่อหุ้นความน่าจะเป็น Synergies AECOM ได้เพิ่มประมาณการการประหยัดค่าใช้จ่ายจาก 250m เป็น 325m หลังจากที่ CFO ถูกหมุนเวียนออกจากตำแหน่งเพื่อทำหน้าที่เป็นประธานในสิ้นปีงบประมาณ ก. ย. 2015 จากการวิเคราะห์ข้อเสนอล่าสุดของอุตสาหกรรม AECOM ได้สัญญาว่าจะบรรลุเป้าหมายด้านการประสานงานที่ใหญ่ที่สุด เห็นได้ชัดในอุตสาหกรรมของ EampC โดยมีขอบกว้างหลักฐานการวางแผนที่แย่ลงหรือแย่ลงเราไม่เชื่อในเป้าหมายของ AECOMs เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการได้มาและค่าใช้จ่ายในการรวมกิจการของ AECOM ที่ผิดพลาดและค่าตัดจำหน่ายของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่ได้มา ตามประมาณการของตัวเอง AECOM คาดว่าจะมีค่าใช้จ่ายในปี 2015 ประมาณ 290 ล้านเหรียญและค่าตัดจำหน่าย 250 ล้านเหรียญ แต่ผลที่เกิดขึ้นจริงมีค่าประมาณ 37 และ 44 ตามลำดับ เราคาดว่าค่าใช้จ่าย AampI จะสูงถึง 626 ล้านบาทซึ่งทำให้เราต้องกังวลว่า AECOM อาจมีการเรียกใช้ค่าใช้จ่ายปกติผ่านงบกำไรขาดทุนและพยายามปิดบังค่าใช้จ่ายเหล่านี้เป็นค่าใช้จ่ายในการจัดการเราคาดว่าจะต้องเสียค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนประมาณ 250 ล้านบาทและ 290 ล้านในค่าใช้จ่ายในการซื้อและการควบรวมกิจการใน 12 เดือนถัดไป 10-K (หน้า 56) แต่ในความเป็นจริงสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 30 ก. ย. 2015 AECOM รายงานว่ามีรายได้ 1048K (35 amp 84) 398.4m และ 361.6 ค่าใช้จ่ายในการควบรวมกิจการและการรวมกิจการและค่าตัดจำหน่ายที่ไม่มีตัวตนตามลำดับกระแสเงินสดอิสระมีการโต้วาที: AECOM ได้แสดงความหมายที่แตกต่างกัน 3 ประการเกี่ยวกับ Free Cash Flow ในหนังสือมอบฉันทะซึ่งแสดงให้เห็นว่า URS ได้รับการปรับปรุงสำหรับการแจกไพ่ที่ไม่สามารถควบคุมได้ ขณะนี้ยังไม่ได้ลบการกระจายและภายหลังเปลี่ยนเป็นรายจ่ายฝ่ายทุนสุทธิจากการขายสินทรัพย์ ในมุมมองของเราการปรับตัวนี้มีความก้าวร้าวและไม่เป็นที่แพร่หลาย สุดท้ายเราทราบว่า AECOM ประกอบด้วยกิจกรรมการจัดหาเงินทุนหมุนเวียนและการจ่ายเงินปันผลจากกิจการร่วมค้าส่วนที่เกินจากส่วนของผู้ถือหุ้นซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน โดยการปรับค่าใช้จ่ายสำหรับรายการเหล่านี้และการกระจายไปยังส่วนได้เสียที่ไม่มีการควบคุมเราเชื่อว่ากระแสเงินสดอิสระจะเกินจริงประมาณ 90 ใน LTM ซึ่งสิ้นสุดในวันที่ 30 มิถุนายน มีความสำคัญและเหมาะสมในการหักลูกหนี้ที่ขายให้กับสถาบันการเงินเนื่องจากเป็นวิธีการทางการเงินที่ทำให้เกิดการขายสินทรัพย์ของ บริษัท (สินทรัพย์ที่เป็นลูกหนี้) การจัดหาเงินกู้ของ AR สามารถให้เครื่องมือในการจัดการที่จะอธิบายถึงกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน เพื่อแสดงให้เห็นถึง ACM รายงานว่ายอดขายของลูกหนี้ในปีพ. ศ. 2015 เป็นจำนวน 108.9 ล้านราย URS มียอดขาย 2,512 ล้านเหรียญในขณะที่ยอดลูกหนี้ ACM มียอดคงเหลือ 2,655 ล้านเหรียญที่ 93014 ดังนั้นในขณะที่ยอดลูกหนี้ ACM มีจำนวน 94 รายจากการทำธุรกรรมของ URS ยอดขายเพิ่มขึ้นจาก 10.9 ล้านในปี 2557 เป็น 108.9 ล้านในปี 2558 คิดเป็นมูลค่าเพิ่มขึ้น 900 อันอย่างน้อยที่สุดเราเชื่อว่า ACM ควรนำเสนอข้อมูลการจัดหาเงินทุนให้แก่นักลงทุนในข่าวประชาสัมพันธ์อย่างชัดเจนมากกว่าการฝังตัวในประโยคเดียวในช่วง 10- คำถาม เพื่อแสดงให้เห็นถึงแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดนี้เราชี้ให้เห็นว่าไอบีเอ็มแยกลูกหนี้การจัดหาเงินออกจากกันอย่างชัดเจนซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของรายงานประจำปีของ Cash Flow Report ฉบับปกติ 62. อัตราภาษีซบเซา: AECOM ตั้งข้อสังเกตเกี่ยวกับปัญหาเกี่ยวกับบัญชีภาษีของตนไว้อย่างละเอียด เราสังเกตเห็นว่าอัตราภาษีที่คาดการณ์ไว้ของ บริษัท ลดลงจาก 32 ใน 14 ถึง 24 ธันวาคม ณ วันที่ 16 มิถุนายนในช่วงไตรมาสสุดท้ายอัตราภาษีที่คาดว่าจะลดลงจาก 300bps AECOM Capital อาจทำให้รายได้และกระแสเงินสดลดลง ผู้บริหารพยายามสร้างเงื่อนไขให้นักลงทุนคาดหวังว่ายอดขายเงินทุนจะถูกมองว่าเป็นรายได้หลักและกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน บริษัท ได้รับรู้กำไรจากการดำเนินงานในปี 2015 เป็นจำนวน 16 ล้านบาทและคาดว่านักลงทุนจะคาดหวังมากขึ้นใน 12 เดือนข้างหน้า กำไรที่ผิดปกติเหล่านี้แทบจะไม่ได้รับการพิจารณาว่าเป็นแกนหลัก การปรับค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยและการปรับโครงสร้างหนี้ที่เพิ่มขึ้น: AECOM เพิ่งปรับประมาณการดอกเบี้ยขึ้นประมาณ 15 ล้านบาท แต่ยังลดความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยลอยตัวรวมและอัตราดอกเบี้ยลอยตัว ล่าสุด 10-Q กล่าวว่าการสัมผัสกับการย้าย 1 ในอัตราควรเพิ่ม 16m ของค่าใช้จ่าย เราคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญเช่น LIBOR และ Prime จะปรับเพิ่มเพียง 25bps เท่านั้นไม่เพิ่มขึ้น AECOMs มีข้อตกลงด้านเครดิตที่เกี่ยวข้องกับดอกเบี้ยจ่ายที่เกิดขึ้น AECOM มีสัญญาณบ่งชี้ว่า EBITDA ของ บริษัท จะลดลง (เพิ่มขึ้น) อัตราส่วนเงินทุน 63016 ของ บริษัท อยู่ที่ 4.3 เท่าและมีผลตั้งแต่วันที่ 30 ก. ย. สัญญาซื้อขายพันธบัตรของ บริษัท จะลดลงเหลือ 4.75 เท่า - ทำให้ AECOM มีเบาะน้อยมาก ผู้บริหารมีการจัดตำแหน่งเกือบเท่าศูนย์ นับตั้งแต่มีการเปิดเผยข้อมูลสาธารณะในปี 2550 ความเป็นเจ้าของภายในได้ลดลงจาก 13.5 เป็นตัวเลขที่น่าสงสาร 1.1 เมื่อพิจารณาเกี่ยวกับความกังวลทั้งหมดของเรานักลงทุนจำเป็นต้องพิจารณาว่าการบริหารจัดการไม่มีความเสี่ยงอะไรเลยหาก AECOM ไม่ได้ดำเนินการ ซีอีโอที่มากเกินไป Comp ผูกติดกับกระแสเงินสดอิสระที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น ซีอีโอของ AECOMs (ซึ่งเพิ่งได้รับแต่งตั้งให้เป็นประธานคณะกรรมการ) ได้รับเบี้ยประชุม 18 ล้าน (รวมผลงานพิเศษ 5 ล้านเหรียญสำหรับข้อตกลง URS) ผู้บริหารพยายามอย่างกล้าหาญในการขายนักลงทุนที่ผลิตผลิตภัณฑ์ FCFshare 4.59 ปีในปี 2015, 52 ปีที่ผ่านมา ในมุมมองของเรามาตรการนี้จะเพิ่มขึ้นอย่างไม่ลดละและไม่ได้บันทึกการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในการนำเอาเงินทุนที่ได้รับชำระคืนส่วนเกินจาก บริษัท ย่อยที่ไม่มีการรวมกิจการและการกระจายไปยังส่วนที่ไม่ได้ควบคุม ด้วยการปรับเปลี่ยนเหล่านี้เราพบว่า FCFshare มาตรฐาน AECOMs ในปี 2015 มีค่า 2.36 และลดลง 9 จุดในปี 2014 AECOM รู้วิธีสร้างข่าว ในปีที่ผ่านมามีข้อกล่าวหาอาชญากรรมเกี่ยวกับการประพฤติปฏิบัติที่ไม่สุภาพการสืบสวนที่เปิดกว้างการฟ้องร้องและการตั้งถิ่นฐานในระดับโลกที่เกี่ยวข้องกับ AECOM เพื่อแสดงให้เห็นว่าตกลงกันว่าจะต้องจ่ายเงิน 20.2 ล้านบาทเพื่อแก้ปัญหาการสืบสวนสอบสวนของสหรัฐฯในโครงการการฉ้อฉลที่ถูกกล่าวหาโดยทุจริตโดยจ่ายเงิน 201 ล้านบาทเพื่อชำระหนี้ออสเตรเลีย (Toll-Road lawsuit) ซึ่งเป็นหนึ่งในการตั้งถิ่นฐานที่ใหญ่ที่สุดที่เกี่ยวข้องกับพฤติกรรมที่ทำให้เข้าใจผิดและหลอกลวงในประวัติศาสตร์ออสเตรเลีย คดีฟ้องร้องของรัฐบาลกลางที่เกี่ยวข้องกับการฉ้อฉล NASA อย่างเป็นระบบและกำลังได้รับการตรวจสอบโดยฝ่ายพลังงานเพื่อทำหน้าที่ในการเฝ้าระวังการค้านิวเคลียร์ของ Hanford ใกล้ระดับความสูง 52 สัปดาห์และสูงขึ้นตลอดเวลาหุ้นถือเป็นมูลค่าสูงสุดด้วยความเสี่ยงที่แย่มากการเป็นเจ้าของ AECOM AECOM มีราคาถูก - ระวังผู้ซื้อ ใกล้เคียงกับ 11 เท่า Price16E EPS เทียบกับตลาดบรอดแบนด์ Jacobs Engineering (NYSE: JEC), Fluor (NYSE: FLR), Quanta (NYSE: PWR), Amec Foster Wheeler (NYSE: AMFW), Chicago Bridge amp Iron (NYSE: CBI) KBR อิงค์ (NYSE: KBR) และ SNC Lavalin (OTCPK: SNCAF) ที่ 14.0 เท่า AECOM ดูราคาถูก แต่เรามองว่า กำไรต่อหุ้นเต็มไปด้วยการพูดเกินจริง ขึ้นอยู่กับการปรับของเราซื้อขายที่ใกล้เคียงกับ 19 เท่าพรีเมี่ยมที่สำคัญ AECOM ใช้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพียง 4.3 เท่าจากเดิมที่มีข้อผิดพลาด แต่การปรับหนี้ของ บริษัท ให้ครอบคลุมถึงเงินบำนาญที่ไม่มีเงินฝากและสัญญาเช่าดำเนินงานที่มีขนาดใหญ่และทำให้ EBITDA มีความเป็นอยู่อย่างเป็นนัยเป็นอันใช้ประโยชน์ได้ใกล้เคียงกับ 7.4 เท่าแม้นักวิเคราะห์จะเห็นว่า Upside น้อย เป้าหมายราคาเฉลี่ยน้อยกว่า 35sh และนักวิเคราะห์มีความเป็นกลางมากกว่าบวก ศักยภาพเชิงลบที่มีความหมาย เราเชื่อว่าวิธีที่ดีที่สุดในการประเมินมูลค่า AECOM เป็นไปในหลายรูปแบบของกระแสเงินสดอิสระของ LTM ใช้ช่วง 9x-11x ใน 2.10 ของ LTM FCF ต่อหุ้นเราได้รับ 19-23sh (33-45 downside) T hank คุณสำหรับความสนใจในการทำงานของเรา งานวิจัยชิ้นนี้เป็นการแสดงความคิดเห็นในงานวิจัยของเรา คุณควรสมมติว่าในวันที่ตีพิมพ์รายงานหรือจดหมายนำเสนอใด ๆ Spruce Point Capital Management LLC (อาจรวมไปถึงหรือผ่านสมาชิกคู่ค้า บริษัท ในเครือพนักงานและที่ปรึกษาของเรา) พร้อมกับสมาชิกและลูกค้าของเรามีสถานะสั้น ๆ ในหุ้นทั้งหมด (หรือเป็นตัวเลือกการโทรแบบยาวของหุ้น) ที่ครอบคลุมในที่นี้ซึ่งรวมถึง แต่ไม่ จำกัด เพียง AECOM (ACM) และดังนั้นจึงน่าจะได้รับผลกำไรที่สำคัญในกรณีที่ราคาหุ้นลดลง หลังจากที่เราได้เผยแพร่รายงานหรือจดหมายฉบับใด ๆ แล้วเราต้องการที่จะทำธุรกรรมในหลักทรัพย์ที่อยู่ในนั้นต่อไปและอาจยาวสั้นหรือเป็นกลางได้ทุกเมื่อโดยไม่คำนึงถึงข้อเสนอแนะเบื้องต้นของเรา การแสดงความคิดเห็นทั้งหมดอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบและ Spruce Point Capital Management ไม่ได้ดำเนินการปรับปรุงรายงานฉบับนี้หรือข้อมูลใด ๆ ในเอกสารนี้ Spruce Point Capital Management ผู้สมัครสมาชิกและที่ปรึกษาจะไม่มีหน้าที่รับผิดชอบในการแจ้งนักลงทุนหรือผู้อ่านรายงานเกี่ยวกับกิจกรรมการค้าในอดีตปัจจุบันและในอนาคตของตน งานวิจัยชิ้นนี้เป็นการแสดงความคิดเห็นในงานวิจัยของเราซึ่งเราได้นำมาใช้ในการตีความข้อเท็จจริงและข้อสังเกตบางอย่างซึ่งขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณชนและทั้งหมดได้มีการกำหนดไว้ในงานวิจัยนี้ การลงทุนใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่สำคัญรวมถึงการสูญเสียเงินทุนทั้งหมด การคาดการณ์หรือการประมาณการใด ๆ เป็นเพียงเพื่อวัตถุประสงค์ในเชิงภาพเท่านั้นและไม่ควรใช้เป็นข้อ จำกัด ของการสูญเสียหรือกำไรสูงสุด ข้อมูลใด ๆ ที่มีอยู่ในรายงานนี้อาจรวมถึงแถลงการณ์ที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าความคาดหวังการวิเคราะห์ประมาณการและประมาณการในรูปแบบ pro forma คุณควรสมมติงบเหล่านี้ความคาดหวังการวิเคราะห์ pro forma ประมาณการและการคาดการณ์อาจไม่ถูกต้องด้วยเหตุผลนอกเหนือจากการควบคุม LLC Spruce Point Capital Management นี่ไม่ใช่คำแนะนำด้านการลงทุนหรือการบัญชีหรือไม่ควรตีความว่าเป็นเช่นนั้น การใช้งาน Spruce Point Capital Management LLCs อยู่ภายใต้ความเสี่ยงของคุณเอง คุณควรจะทำวิจัยของคุณเองและความขยันเนื่องจากด้วยความเชี่ยวชาญจากผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินการเงินและกฎหมายก่อนที่จะตัดสินใจลงทุนกับหลักทรัพย์ที่กล่าวถึงในเอกสารนี้ ตัวเลขทั้งหมดที่สมมติว่าเป็นดอลลาร์สหรัฐเว้นแต่ระบุไว้เป็นอย่างอื่น ข้อมูลทั้งหมดที่ปรากฏในเอกสารฉบับนี้มีความถูกต้องและเชื่อถือได้และไม่ละเว้นข้อเท็จจริงที่เป็นข้อเท็จจริงของรัฐที่จำเป็นเพื่อให้คำแถลงฉบับนี้ไม่เป็นความเข้าใจผิดและข้อมูลทั้งหมดได้รับจากแหล่งข้อมูลสาธารณะเรา เชื่อว่าถูกต้องและเชื่อถือได้และไม่ได้เป็นบุคคลภายในหรือบุคคลที่เกี่ยวโยงกันของหุ้นที่กล่าวถึงในที่นี้หรือผู้อื่นอาจเป็นหนี้หน้าที่ความไว้วางใจหรือหน้าที่ความลับของผู้ออกหรือบุคคลอื่นหรือนิติบุคคลที่ถูกละเมิดโดยการส่ง ข้อมูลการ Spruce Point Capital Management LLC อย่างไรก็ตาม Spruce Point Capital Management LLC ตระหนักดีว่าอาจมีข้อมูลที่ไม่ใช่ข้อมูลสาธารณะอยู่ในความครอบครองของ AECOM หรือข้อมูลภายในอื่น ๆ ของ AECOM ที่ AECOM ไม่เปิดเผยต่อสาธารณชน ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจะปรากฏตามที่ระบุไว้โดยไม่มีการรับประกันใด ๆ ไม่ว่าจะโดยชัดแจ้งหรือโดยนัยก็ตาม Spruce Point Capital Management LLC ไม่มีการแสดงออกอย่างชัดแจ้งหรือโดยนัยใด ๆ เกี่ยวกับความถูกต้องทันเวลาหรือความครบถ้วนสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวหรือเกี่ยวกับผลลัพธ์ที่ได้จากการใช้งาน รายงานนี้ประเมินมูลค่าพื้นฐานเพียงอย่างเดียวคือความพยายามที่ดีที่สุดในการประเมินมูลค่าพื้นฐานที่เป็นไปได้ของการรักษาความปลอดภัยเฉพาะและไม่ได้แสดงหรือโดยนัยว่าการประเมินคุณภาพของการรักษาความปลอดภัยข้อมูลสรุปผลการดำเนินงานที่ผ่านมาหรือกลยุทธ์การลงทุนที่สามารถดำเนินการได้ สำหรับนักลงทุน นี่ไม่ใช่ข้อเสนอที่จะขายหรือชักชวนให้เสนอซื้อหลักทรัพย์ใด ๆ และจะไม่มีการเสนอขายหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด ๆ แก่บุคคลใดในเขตอำนาจศาลใด ๆ ที่ข้อเสนอดังกล่าวเป็นสิ่งผิดกฎหมายภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของเขตอำนาจดังกล่าว Spruce Point Capital Management LLC ไม่ได้จดทะเบียนเป็นที่ปรึกษาการลงทุน, brokerdealer หรือ บริษัท บัญชี สงวนลิขสิทธิ์. เอกสารนี้ต้องไม่ถูกทำซ้ำหรือเผยแพร่โดยสมบูรณ์หรือบางส่วนหากไม่ได้รับความยินยอมเป็นลายลักษณ์อักษรจาก Spruce Point Capital Management LLC การเปิดเผยข้อมูล: ฉันเป็นคนสั้น ACM ผมเขียนบทความนี้ด้วยตัวเองและแสดงความคิดเห็นของตัวเอง ฉันไม่ได้รับค่าชดเชย ฉันไม่มีความสัมพันธ์ทางธุรกิจกับ บริษัท ใด ๆ ที่มีหุ้นอยู่ในบทความนี้ อ่านบทความเต็ม